La corrélation est la relation entre deux variables, l'action et l'indice. Les actions à faible corrélation permettent de réduire le risque de notre portefeuille. Les actions à forte corrélation avec l'indice évoluent de la même façon que l'indice.

La corrélation se calcule en fonction des variances de rentabilité des actifs. Elle oscille entre –1 et 1. Lorsque la corrélation est proche de –1, cela signifie que l'action et l'indice évoluent dans des directions opposées dans les mêmes proportions (corrélation négative parfaite).

Par ailleurs, lorsque la corrélation est proche de 1, l'action et l'indice évoluent dans la même direction et dans les mêmes proportions; si l'un d'eux monte, l'autre progresse de la même façon.

Lorsque la corrélation est proche de zéro, l'action et l'indice sont indépendants et donc non-corrélés.

Observons la performance relative de Nokia par rapport à l'indice HEX. On remarque la grande corrélation, proche de 1, et l'évolution de l'action parallèle à celle de l'indice.

Volkswagen, coté en Allemagne, a une corrélation de –0,72 par rapport à l'indice. Cela signifie que, la plus part du temps, VOWG et l'indice GDAX évoluent dans des directions opposées.