Este artículo describe la categoría Morningstar y proporciona un glosario de la terminología de Morningstar.

Categoría Morningstar

Mientras que el objetivo de inversión definido en un prospecto de fondos puede o no reflejar la forma en que se invierten realmente los fondos, la categoría Morningstar se asigna en función de los activos correspondientes de cada cartera. Las categorías Morningstar ayudan a inversores y profesionales de la inversión a elaborar comparaciones muy útiles entre los distintos fondos. Las categorías facilitan la creación de carteras bien diversificadas, la evaluación de riesgos potenciales y la identificación de fondos de alto rendimiento. Los fondos se colocan en una categoría determinada según las estadísticas y la composición de la cartera durante los últimos tres años. Si el fondo es nuevo y no posee un historial de cartera, primero estimamos dónde va a asignarse para posteriormente proporcionarle una asignación de categoría más permanente. Si es necesario, podemos cambiar una asignación de categoría basándonos en los cambios recientes realizados en la cartera.

Fondos de valores

• Fondos de valores nacionales

Los fondos con al menos un 70% de activos en valores nacionales se basan en el estilo y la amplitud de los valores que suelen poseer. Las divisiones de estilo y amplitud reflejan los valores utilizados en el cuadro de estilo de inversión de Morningstar: estilo de valor, combinación o crecimiento y capitalización de mercado medio, pequeño o grande-medio. (Consulta el Cuadro de estilo de patrimonio neto para obtener más detalles sobre la metodología de estilo.)
Según el estilo de inversión de los últimos tres años, los fondos de valores locales se colocan en una de las nueve categorías existentes.

> Crecimiento grande
> Combinación grande
> Valor grande
> Crecimiento medio
> Combinación media
> Valor medio
> Crecimiento pequeño
> Combinación pequeña
> Valor pequeño

Los fondos de patrimonio neto nacional que se especializan un sector particular del mercado se colocan en una categoría especial:

> Comunicaciones
> Finanzas
> Atención sanitaria
> Recursos naturales
> Metales preciosos
> Bienes inmuebles
> Tecnología
> Servicios públicos
> Bonos convertibles
> Híbridos nacionales

(A los fondos de metales preciosos se les asignan calificaciones estrella en la clase de activos de valores internacionales.)

•  Fondos de valores internacionales:

Los fondos de valores que han invertido un 40% o más de sus retenciones de patrimonio neto en valores extranjeros (de promedio durante los últimos tres años) se colocan en una categoría de valores internacionales.
Europa: fondos con al menos el 75% de los valores invertidos en Europa.

Japón: fondos con al menos el 75% de los valores invertidos en Japón.

América Latina: fondos con al menos el 75% de los valores invertidos en América Latina.

Pacífico diversificado: al menos el 65% de los valores invertidos en países del Pacífico, con al menos un 10% adicional de valores invertidos en Japón.

Asia/Pacífico, excepto Japón: fondos con al menos un 75% de los valores invertidos en países del Pacífico, con al menos 10% de los valores en Japón.

Mercados emergentes diversificados: fondos con al menos el 50% de los valores invertidos en mercados emergentes.

Extranjeros: un fondo internacional con no más de un 10% de los valores invertidos en Estados Unidos.

Mundiales: un fondo internacional con más de un 10% de los valores invertidos en Estados Unidos.

Híbridos internacionales: se utilizan para fondos con retenciones de valores de más del 20% pero menos del 70% de la cartera, donde el 40% de los valores y los bonos son extranjeros.

Fondos de bonos

Los fondos con el 80% o más de sus activos invertidos en bonos se clasifican como fondos de bonos. Los fondos de bonos se dividen en dos grupos principales: fondos de bonos deducibles y fondos de bonos municipales. (Nota: para todos los fondos de bonos, se utilizan cifras de vencimiento solo cuando no se disponen las cifras de duración.)
 

• Fondos de bonos deducibles

Gobierno a largo plazo: un fondo con al menos un 90% de la cartera de bonos invertida en asuntos gubernamentales con una duración superior o igual a seis años o un vencimiento efectivo promedio superior a los diez años.

A medio plazo: un fondo que se concentra en asuntos corporativos, gubernamentales o extranjeros con una duración promedio superior o igual a tres años y medio e inferior a los seis años, o con un vencimiento efectivo promedio superior a cuatro años e inferior a diez años.

Gobierno a corto plazo: un fondo con al menos el 90% de su cartera de bonos invertida en asuntos gubernamentales con una duración superior o igual a un año e inferior a tres años y medio, o un vencimiento efectivo promedio superior o igual a un año e inferior a cuatro años.

Bonos a largo plazo: un fondo que se concentra en asuntos corporativos y de grado de inversión con una duración promedio superior a seis años o un vencimiento efectivo promedio de más de diez años.

Bonos a medio plazo: un fondo que se concentra en asuntos corporativos, gubernamentales o extranjeros con una duración promedio superior o igual a tres años y medio e inferior a seis años, o con un vencimiento efectivo promedio superior a cuatro años e inferior a diez años.

Bonos a corto plazo: un fondo que se concentra en asuntos corporativos y de grado de inversión con una duración promedio de más de un año e inferior a tres años y medio, o un vencimiento efectivo promedio de más de un año e inferior a cuatro años.

Bonos a ultracorto plazo: se utilizan para fondos con una duración promedio o un vencimiento efectivo promedio inferior a un año. Esta categoría incluye los fondos generales y gubernamentales, y excluye los fondos de bonos internacionales, convertibles, multisectoriales y de alto rendimiento.

Bonos internacionales: un fondo que invierte al menos el 40% de los bonos en mercados extranjeros.

Bonos de mercados emergentes: al menos el 65% de los activos en bonos de mercados emergentes.

Bonos de alto rendimiento: un fondo con al menos el 65% de activos en bonos calificados como inferiores a BBB.

Bonos multisectoriales: se utilizan para fondos que buscan ingresos diversificando sus activos entre varios sectores de ingresos fijos, generalmente obligaciones gubernamentales estadounidenses, bonos extranjeros y seguridades de deudas nacionales de alto rendimiento.

• Fondos de bonos municipales

Municipales nacionales a largo plazo: un fondo nacional con una duración promedio superior a siete años o un vencimiento promedio de más de doce años.

Municipales nacionales a medio plazo: un fondo nacional con una duración promedio de más de cuatro años y medio e inferior a siete años, o un vencimiento promedio de más de cinco años e inferior a doce años.

Municipales de Nueva York a largo plazo: un fondo con al menos el 80% de activos en deudas municipales de Nueva York, con una duración promedio de más de siete años, o un vencimiento promedio de más de 12 años.

Municipales de Nueva York a medio plazo: un fondo con al menos el 80% de activos en deudas municipales de Nueva York, con una duración promedio de entre cuatro años y medio y siete años.

Municipales de California a largo plazo: un fondo con al menos el 80% de activos en deudas municipales de California, con una duración promedio de más de siete años, o un vencimiento promedio de más de doce años.

Municipales de California a medio plazo: un fondo con al menos el 80% de activos en deudas municipales de California, con una duración promedio de entre cuatro años y medio y siete años.

Municipales de un solo estado a largo plazo: un fondo de un solo estado con una duración promedio de más de siete años o un vencimiento promedio de más de doce años.

Municipales de un solo estado a medio plazo: un fondo de un solo estado con una duración promedio superior a cuatro años y medio e inferior a siete años, o un vencimiento promedio de más de cinco años e inferior a doce años.

Bonos municipales a corto plazo (nacional y de un solo estado): un fondo que se concentra en deudas/bonos municipales con una duración promedio inferior a cuatro años y medio, o un vencimiento promedio inferior a cinco años.